Risco: Sempre alto

O Comité do Mercado Aberto da Reserva Federal norte americana conhecido pelo FOMC desiludiu todos aqueles investidores que apostavam na subida do Dólar. A mim inclusivé que no aquecimento da XTB Trading Cup 2011 apostei na valorização do dólar face ao euro e lixei-me bem!!! Os indicadores davam sinais que o FOMC iria ser mais incisivo no combate à inflação mas a publicação de uma política monetária inalterada fez com que o Dólar caísse imediatamente face ao euro. Este movimento traduziu-se numa valorização exponencial da moeda europeia batendo os máximos de 2010 ao ultrapassar em valor os 1.48 dólares!

Esperava-se que os recentes aumentos do desemprego e do preço das matérias primas (com destaque para o petróleo e o ouro) forçasse os Estados Unidos a adotarem uma política contracionista. Ou seja, aumentar o valor da divisa. No entanto, a Reserva Federal lançou a declaração que passo a transcrever :

"Os aumentos do preço da energia e das matérias primas trouxeram para cima a Inflação nos EUA nos últimos meses. O Comité espera que estes movimentos sejam transitórios mas vai acompanhar de perto a evolução da inflação e das expetativas da inflação."

Estaremos perante dados que permitam prever uma descida no preço geral das matérias primas? Por que razão o FOMC manteve a política monetária alterada? Tudo leva a supor uma descida, mas como sabemos os mercados são imprevisíveis e completamente irracionais pelo que ao apostarem na descida controlem sempre de perto o risco inerente que como sabemos é sempre ALTÍSSIMO...

IMPRESSIONANTE

Quem diria que investir na dívida do Cazaquistão tem menos risco que investir na dívida Portuguesa. Ou seja, para os investidores é mais arriscado investir em obrigações de Portugal do que em obrigações de um país claramente terceiro mundista. Aliás, Portugal foi classificado como o terceiro país do MUNDO com maior probabilidade de bancarrota ficando atrás apenas da Grécia e da Venezuela. IMPRESSIONANTE!!!

Estes dados totalmente catastróficos e indicadores de uma crise para Portugal sem precedentes são o resultado do contágio natural de dados económicos de países que também pediram ajuda externa. E neste caso particular, a Grécia! Há dias uma confissão pública do Governo Grego admitiu que mesmo com a ajuda do FMI e dos parceiros europeus não conseguiriam pagar os seus compromissos dentro dos limites temporais acordados. E, se a Grécia passa por este problema os investidores concluem que Portugal também poderá vir a passar. Estes relatos poderão vir dar razão a todos aqueles que se assumiam contra a entrada do FMI em terras lusitanas. Estes defendiam que o FMI não vinha ajudar em nada a resolver o problema da dívida nacional e que as taxas de juro iriam continuar a piorar. E é o que se tem passado em Atenas. Para termos de comparação temos que a as yields nacionais a dois anos ultrapassaram a barreira incrível dos 11% (lembremo-nos que Teixeira dos Santos há uns meses defendia que 7% já era incomportável). Mas, na Grécia estas yields no mesmo prazo estão atualmente em 23%. Sim, isso mesmo: 23%. IMPRESSIONANTE!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

Wall Street fights back

Depois de no dia de ontem ter-se registado em Wall Street a pior sessão do mês assistimos hoje à recuperação massiva da praça norte americana. O índice industrial Dow Jones avançou 0,53%, o índice tecnológico subiu cerca de 0,23% ao passo que o S&P 500 valorizou 0,57%. Uma excelente recuperação num dia que se previa ser de agudização das perdas ocorridas na véspera.

A contribuir para este cenário e também para continuar a caracterizar os movimentos nos mercados financeiros como imprevisíveis e irracionais estiveram os resultados apresentados de duas grandes empresas mundiais. O banco norte americano Goldman Sachs registou um lucro de 2,74 mil milhões de dólares que se traduz em 1,56 dólares por ação. Este valor está muitíssimo acima dos 0,81 dólares previstos pelos analistas. Outra empresa que esteve em grande foi a multinacional de Nova Jersey Johnson & Johnson com um lucro de 16,1 mil milhões de dólares representando cerca de 1,35 dólares por ação. E mais uma vez as perspetivas dos analistas saíram furadas pois previam apenas aproximadamente 1,26 dólares por título.

Estes resultados demonstram que a economia do tio Sam está de boa saúde e com uma retoma financeira fantástica. E, quando parece que está em desaceleração aparecem resultados que mostram exatamente o contrário. Infelizmente, Portugal segue a direção contrária prevendo-se recessão neste ano e quiçá nos dois que se seguem. Muito mau mesmo...

PS: para relatórios clicar no nome da empresa

Porque não?

Mais uma edição da XTB Trading Cup! Neste concurso temos como principal objetivo aprender como funciona a negociação nos mercados financeiros. Temos 30 000 euros virtuais para negociar divididos em 3 mercados: 10 000 para Forex, 10 000 para ações e 10 000 para opções. Depois, se vocês tiverem taxas de rentabilidade interessantes podem habilitar-se a ganhar um dos 3 Mercedes SLK ou até uma pequena quantia de 1 000 000 de euros. A competição começa no dia 2 de Maio mas até lá podem começar a aquecer. Este jogo, para além de permitir desenvolver competências na negociação de ativos financeiros ainda possibilita uma maior aproximação das pessoas a todos os desenvolvimentos que se vão verificando na economia mundial.

Eu já estou inscrito e encontro-me apenas a negociar divisas. Dos 10 000 euros iniciais possuo atualmente 15 022 euros resultando na interessante taxa de rentabilidade de aproximadamente 50%. Se estivéssemos em competição já não era nada mau. Eheh! Vamos ver o que acontece embora tenha a noção que jogando apenas a tempo parcial as hipóteses não sejam muitas. Mas porque não arriscar?

http://www.tradingcup2011.xtb.pt/

Não vai ser fácil não

O Banco Central Europeu aumentou em 0.25 pontos percentuais a taxa de juro referência da zona Euro. Passámos assim do mínimo histórico de 1% para 1.25%. O problema é que este parece ser o início de um ciclo de subidas desta taxa diretora que se prevê durar até final de 2012. Aliás, vários analistas estimam que até ao final de 2011 a subida possa traduzir-se num aumento da taxa para valores a variar entre os 1.5% e os 2%. O presidente do BCE, Jean Claude Trichet, afirmou que esta subida tem como objetivo controlar o ciclo inflacionista que assola a zona Euro.

Excelente notícia para as poupanças que assim vêem os seus juros remuneratórios a subirem, mas péssima notícia para a economia em geral. Os empréstimos para as empresas e particulares ficarão muito mais caros resultando numa maior dificuldade no cumprimento das obrigações. O crédito à habitação (que representa, em Portugal, a maior fatia do crédito concedido a particulares) consumirá uma parte muito maior do rendimento disponível das famílias. E, por último, o euro valorizar-se-á face às outras moedas tornando as exportações portuguesas mais caras e penalizando o ritmo de crescimento que estas transações estavam a ter nos últimos meses.

Na faculdade aprendemos que quando existe uma subida geral de preços é necessário subir as taxas de juro tornando, assim, o dinheiro mais caro. Deste modo, as pessoas poupam mais porque os depósitos ficam mais atrativos e gastam menos. Menos gasto, menos procura, maior oferta, logo preços a descer. Nota-se que os economistas do BCE aprenderam bem a lição. Mas terão pensado, que com estes valores estão a comprometer a retoma económica dos países mundiais?Que poderão amplificar a recessão que se verifica em países como Portugal? Que milhares de famílias passarão grandes dificuldades? E pior ainda... que até esta política poderá ter o efeito contrário e resultar num aumento da inflação? Como? Simples! Historicamente associado ao aumento do valor do euro está o aumento no mesmo sentido do valor do petróleo. Com o aumento do petróleo todos os bens e serviços terão custos de produção mais elevados. Deste modo, alguém ficará a perder. Ou produtores que para escoar produtos ou serviços verão as suas margens mitigadas. Ou então consumidores que pagarão ainda mais pelos bens que supostamente deveriam ter visto o seu valor descer. Não vai ser fácil não...

On top

Ouro e prata atingiram esta semana valores record. Assistimos à colocação do ouro para entrega imediata a fixar-se nos 1 473,6 euros por onça ao passo que o futuro de Junho estabeleceu-se num valor de mercado de 1 474,5 euros. Estes valores absolutamente incríveis, na medida em que os analistas previam no início do ano o fim da idade do ouro, justificam-se com o facto dos investidores procurarem ativos seguros resguardando-se assim do clima de incerteza da Europa, EUA e Japão. A subida das taxas de juro por parte do BCE para impedir a inflação, o conflito na Líbia, a crise nuclear nipónica e a incerteza quanto à dívida europeia desencadeou um clima de receio face ao futuro levando os investidores a procurarem os metais preciosos (ouro e prata) de forma a diminuirem o risco.

Confirma-se assim a valorização deste metal precioso que o blog anunciava em post anterior. Mas, até quando permanecerá este rally? Sabemos também que o dólar está em baixa. E, também sabemos que o preço do ouro está inversamente indexado às flutuações cambiais da moeda norte americana. Pelo que, quando o dólar conseguir valorizar-se iremos assistir à correção do valor do ouro. Quando ocorrerá este ponto de inflexão? Impossível determinar dado os acontecimentos mundiais completamente imprevisíveis que estão a marcar este ano de 2011. Mas, uma coisa é certa. Quando a correção de valor ocorrer será uma excelente oportunidade para exercer uma posição curta relativamente ao ouro. Estejam atentos!

Vem

E assim foi no dia 6 de Abril que aconteceu o que este blog já preconizava em post anteriores como uma certeza constantemente adiada. Após uma colocação de dívida completamente catastrófica onde Portugal colocou no mercado 1 005 milhões a uma taxa que compromete efetivamente a já pouca saúde das finanças públicas Portugal viu-se obrigado a pedir ajuda financeira externa. Recorde-se que foram colocados a 12 meses 455 milhões de euros a 5,902%, e mais 550 milhões de euros a 6 meses. Neste prazo a taxa efetiva foi de 5,117%. Este valor apesar de altíssimo e incomportável esteve muito abaixo do praticado no mercado secundário onde a taxa ronda a dezena percentual. A contribuir para estes valores estiveram a aquisição de dívida pública por parte de bancos nacionais e de entidades públicas como o Fundo de Segurança Social que tem intensificado a compra de dívida nacional. Aliás, considero esta compra de dívida por parte da FSS como bastante discutível mas deixo a explanação da minha opinião para post futuro.

Mas, o que interessa é que o Estado Português encetou o recurso à ajuda externa. E este acontecimento pode ser considerado como a maior derrota do Governo Socialista. Aliás, se antes considerava necessário o FMI entrar em Portugal houve momentos em que pensei que nos safaríamos sozinhos. E, José Sócrates morre à beira da praia. Arriscamos pensando que sozinhos conseguiríamos resolver todos os problemas de financiamento. Mas o resultado final é muito pior do que se tivéssemos recorrido ao FMI logo em Dezembro ou Janeiro. Teremos que assumir os os sucessivos pagamentos de dívida entretanto ocorridos com taxas a rondar os 6 pontos percentuais. Recorde-se que uma taxa acessível a Portugal rondaria entre os 2.5% e os 3%. E, agora para além da fama pouco abonatória que ganhamos nas praças financeiras internacionais teremos que aguardar impacientemente pelas contrapartidas que o recurso à ajuda externa resultará. Não vai ser nada fácil e encontro-me bastante receoso para o futuro. Só para alertar os blogueiros relembro que o FMI na Grécia começou por cortar nos salários, reestruturar as pensões, efetuar uma reforma fiscal e um plano de privatizações. Os subsídios de Natal e férias também foram cortados nos rendimentos mais elevados e reduzidos nos menores. Para além disso, congelou os ordenados dos funcionários públicos e despediu os funcionários a contrato.

Enfim, aguardamos o que se define para Portugal...

FCP CAMPEÃO 2010/2011

Ações do FCP/SAD a subir esta semana!?!?! Teoricamente, amanhã deverão subir. Mas, na minha opinião apenas a conquista da Liga Europa possibilitará uma valorização significativa do valor deste ativo financeiro. Se acreditam que a melhor equipa portuguesa poderá alcançar este título porque não arriscar uma posição longa.