E agora!?

Dois dias após a aprovação do segundo pacote de ajuda à Grécia, no valor de 130 mil milhões de euros, o indíce bolsista grego cai 12%!!! Os investidores internacionais não viram com bons olhos esta lufada de dinheiro fresco no país helénico. E isto acontece porque para a ajuda externa chegar o governo grego comprometeu-se com um conjunto de medidas de super austeridade que atirarão a Grécia para anos sucessivos de recessão. E é neste ponto que reside o grande argumento de todos aqueles que são contra estes pacotes de ajuda. É que este tipo de financiamento não promove de todo o crescimento económico nos países que o solicitam, remetendo antes sim para uma asfixia cada vez maior da economia. E assim entramos num ciclo do qual parece ser impossível sair, porque não havendo geração de riqueza também não haverá crescimento do PIB e consequente capacidade de reduzir, e principalmente, pagar a dívida pública. Parece-me que esta ajuda externa concedida à Grécia servirá essencialmente para pagar aos investidores internacionais acabando por depois deixar-se cair definitivamente. Esperemos que não, pois seriam péssimas notícias para Europa e em especial para Portugal. Mas, quem acredita que agora os gregos mudarão a forma de estar na vida e em sociedade e encetarão as novas medidas sem olhar para trás!!! Só o futuro o dirá...

Super Rally

Para quem segue este blog não é novidade que sempre defendi a subvalorização de algumas cotadas do PSI-20. E, talvez o BCP seja aquela que mais defendi como a empresa da bolsa portuguesa mais sobrevalorizada. O ataque que sofreu por parte dos especuladores shorters durante alguns meses fez com que atingisse valores impensáveis, chegando a baixar os 10 cêntimos por ação. Contudo, as últimas semanas têm dado um novo fôlego a uma entidade que muitos já davam como perdida. E o clímax deu-se na sessão de hoje onde um super rally do título fez com que fechasse valorizando-se 20%. Sim, isso mesmo: 20%. Muitos analistas tentam dar explicação para tal variação. Eu proponho algumas variáveis:

• apesar dos prejuízos avultados registados no ano transato os investidores constataram um balanço do BCP muito mais limpo e livre dos potenciais ativos tóxicos;
• a decisão de não vender o Millenium Bank na Polónia revelou-se um tiro certeiro. O Banco deu lucro em 2011 e o próprio BCP decidiu não distribuir resultados e assim precaver possíveis necessidades de financiamento noutras áreas;
• a entrada da Sonangol no capital do Banco e a possível entrada de um acionista chinês até Junho parecem estar a ser fulcrais na definição de um novo rumo estratégico;
• a saída de Santos Ferreira da presidência da instituição e a substituição por Nuno Amado parecem ter dado aos especuladores a confiança que haviam perdido na direção anterior;
• novos orgãos sociais vêm confirmar o que disse no ponto anterior;
• e por último penso que os shorters aperceberam-se que não é possível descer mais pelo que neste momento o que poderá dar lucro é uma posição longa. O fecho de posições curtas poderá explicar o rally de hoje.

Se a tendência é para manter? Sim. Amanhã possivelmente descerá relativamente mas no médio prazo os 17 cêntimos de hoje serão baixos. Recomendação: posição longa.

Até quando...

...adiaremos a bancarrota mais que esperada da Grécia?